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中国人民银IOT行业:预计IoT设备将成为新一代强粘性硬件终端

来源:网络整理 编辑:移动互联 时间:2020-10-27 13:46:09
导读:IoT行业发货周期及线上销售跟踪: (1)TWS耳机 AirPods:9月发货周期基本稳定在2-3天件须表几约给运难,价格环比上涨或是需求恢复所致化再委二门第如制。9月线反府后法市离线根,P IoT行业发货周期及线上销售跟踪: (1)TWS耳机 AirPods:9月发货周期基本稳定在2-3天,价格环比上涨或是需求恢复所致。9月,P

原标题:IOT行业:预计IoT设备将成为新一代强粘性硬件终端

 

    IoT行业发货周期及线上销售跟踪:

    (1)TWS耳机

    AirPods:9月发货周期基本稳定在2-3天,价格环比上涨或是需求恢复所致。9月,Pro产品和二代产品发货周期均保持在2-3天,与8月基本一致。我们同时也观察了电商平台相关产品价格,9月末京东平台AirPods Pro相比8月提升279.8元至1799元(官网1999元);AirPods2代无线充价格相比8月价格上涨100元至1399元(官网1558元);AirPods有线充价格8月价格上涨247元至1246元(官网1246元)。二季度以来国内疫情得到较好控制,供应商逐步扩产放量,9月末售价环比提升或是需求恢复所致。

    安卓端:9月份天猫平台的品牌TWS产品销量约56.92万副,环比+62.52%,我们认为系疫情可控下需求持续回暖所致,Q3累计销量112.84万副,环比+31.73%。我们观察天猫平台销售数据,1-5月采样产品来自各品牌官方旗舰店,6月份新增漫步者鑫生、上海、靓敏三家旗舰店,预计占行业整体全渠道销量的比例为个位数。安卓端9月份部分线上销量环比+62.52%至约56.92万副。

    分品牌看,漫步者销量15.6万副(占比27.3%,环比+4.62pcts),华为销量13.3万副(占比23.4%,环比+4.15pcts),之后为QCY、小米、网易,分别占比17.1%、12.5%、7.3%。销售额方面,前三分别为华为(占比38%)、漫步者(占比21%)、三星(占比6%) 。分价位段看,100元以下耳机占比达19.32%(环比-7.09pcts ),100-500元耳机占比59.94%(环比+0.83pcts),500元以上耳机占比20.74% (环比+6.26pcts)。

    (2)智能音箱:9月销量55.8万台,环比+35.9%,龙头厂商份额集中,Q3累计销量136.79万台,环比-12.39%。我们观察天猫平台线上销售情况,采样产品来自各品牌官方旗舰店,预计占国内全渠道销量比例约10%。9月份销量达55.8万台,整体均价在222元。

    分产品形态看,带屏版智能音箱销量占比达到27%,环比+1.42pcts;分品牌看,阿里/小米/百度占比49%/33%/17%。

    (3)智能手表:

    iWatch:新品进一步聚焦健康、运动监测,需求预期向好。苹果于9月份发布手表新品,我们跟踪其发货周期情况,9月下旬至10月上旬,iWatch6发货周期呈现单边缩短趋势,统计样本中平均发货周期从27天缩短至12天;iWatchSE则有波动,初期平均发货周期约16天,十一假期期间延长至30天左右,显示期间供需或有所收紧,假期后降至11天左右。

    安卓端:9月份智能手表天猫平台总销量约18.81万只,环比+11.48%,Q3累计销量46.46万只,环比+28.86%,。我们观察天猫平台线上销售情况,采样产品来自各品牌官方旗舰店,预计占全渠道销量为个位数。重点品牌9月线上总销量达18.81万只,环比+11.48%,整体均价在1051元。分类型看,成人/儿童智能手表销售8.39/10.42万块,分别占比44.61%/55.39%。分品牌而言,小天才/华为(含荣耀)/小米销量占比分别36.97%/38.28%/11.85%。

    (4)AR/VR:9月份天猫平台VR/AR头显线上总销量1262台,环比-15.64%,Q3累计销售3850台,环比-48.39%。我们跟踪天猫平台AR/VR的销售情况,采样产品来自各品牌官方旗舰店,预计占全渠道销量1%。9月份线上平台总销量达1262台,其中VR1248台,AR14台。分品牌看,PICO/爱奇艺/HTC销量分别为653/214/200台,占比51.74%/16.96%/15.85%;分机型看,9月线上一体机/系留头显销售占比73.2/26.8%。

    IoT行业动态更新:

    (1)TWS耳机:

    华为发布高阶端新品,百度入局TWS市场。华为发布高阶款TWS新品FreeBuds Pro,无线/有线充电盒版售价1199元/1099元,支持主动降噪技术,形成了中低阶(Earbuds X1等)+中阶(FlyPods3)+高阶(FreeBuds3、Pro)产品布局。百度发布首款TWS智能耳机,采用恒玄主控芯片BES2300-ZP,小度语音助手与同声传译为其差异化创新点。

    疫情对于TWS耳机需求端影响低于手机,预计全年AirPods出货达0.8-0.9亿副,同比提升45%-55%。相对于手机,我们认为新冠疫情对于TWS耳机需求端影响更低,主要系a、TWS出货基数较低,且终端用户消费能力相对较强,行业处于相对高增长阶段;b、无线化带来用户使用体验根本性变化;c、厂商有望将耳机与手机搭售。预计今年出货量达1.8-2亿副,同比提升40-55%,其中AirPods约0.8-0.9亿副,同比提升45%-55%。

    (2)智能音箱:天猫精灵、亚马逊均发布新品,持续产品迭代。天猫精灵2020秋季发布会发布IN糖2、CC MINI、CC7和CC10共四款产品,一方面针对语音技术软硬件能力进行产品迭代,另一方面以“家电产业带”为策略建设AIoT及内容生态。此外,亚马逊推出新一代Echo与Echo Dot,搭载与联发科合作芯片AZ1 Neural Edge,进一步升级声学配置。预测2020年中国智能音箱销量将达4820万台,同比+30.9%。

    (3)智能手表:9月多款产品发布,血氧检测成标配。9月多款智能手表发布,包括华为Watch GT 2 Pro、苹果iWatch6/SE、荣耀GS Pro、vivo的vivo WATCH等。智能手表经过前期迭代,聚焦运动、健康监测等场景,进一步分散手机端功能,目前国产HMOV均入局此新兴市场,智能手表有望成为智能耳机后下一个加速成长的产品。此外2020年疫情也一定程度提升消费者对于智能手表的需求,预计全年出货量超8000万台,同比增长超30%。

    (4)AR/VR:微软预测2025年AR/VR市场规模将达343亿美元,Facebook发售Quest 2代。微软预计2020年全球AR/VR规模为61亿美元,2025年增长到343亿美元,复合增长率达41.3%,届时企业市场将占据534%的份额。9月Facebook发布一体式VR头显OculusQuest 2,采用高通骁龙XR2,配备全新Touch控制器。同时正式宣布停产Rift S,进一步专注VR一体机的研发生产。

    重点关注:

    我们长期看好未来IoT行业的持续成长,预计IoT设备将成为继PC、手机之后新一代强粘性硬件终端。(1)中短期看,料以AirPods为核心的TWS耳机将在2-3年内率先爆发,与手机搭售之后将迎来数倍的成长。建议关注歌尔股份、立讯精密、万魔声学、漫步者、佳禾智能、瀛通通讯、朝阳科技等,以及上游芯片和零组件厂商恒玄科技、兆易创新、汇顶科技等;(2)中长期看,预计智能手表集成运动、健康监测等功能将进一步分散手机功能,成为TWS耳机后的第二个高增长点。建议关注歌尔股份、立讯精密、环旭电子等;(3)长期看,5G逐步落地,AR/VR作为下一代基于视频的人机交互平台,在解决传输、内容等问题后将高确定性成长。建议关注歌尔股份、舜宇光学科技、韦尔股份、水晶光电等。

    风险因素:下游需求不及预期;IoT发展不及预期,新型设备研发不及预期。(中信证券)

责任编辑:机构研报

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